Die aus amerikanischen Hypothekenkrediten geschn\u00fcrten hochkomplizierten „Wertpapiere“, die die weltweite Finanzmarktkrise verursachten, hat Deutschlands oberster Bankenaufseher Jochen Sanio zutreffend als „Finanzm\u00fcll“ bezeichnet. Die Fachwelt nannte den Versuch, mit hochkomplizierten mathematischen Formeln das Risiko zu verstecken, dass bei sinkenden Immobilienpreisen viele US-Hausbesitzer ihrer Kredite nicht mehr bezahlen konnten, Collateral Debt Obligations (CDO’s).
\nJetzt sind diese Pseudo-Wertpapiere wieder da. Die „S\u00fcddeutsche Zeitung“ (17.9.2009) schreibt drastisch, der Finanzm\u00fcll werde „gesiebt und neu verpackt“. Die Gro\u00dfbanken wurden mit Staatsgeldern gerettet, haben schw\u00e4chere Konkurrenten geschluckt – und machen jetzt weiter, als ob es nie eine geplatzte Blase gegeben h\u00e4tte.
\nDie „S\u00fcddeutsche“ berichtet auch, dass auch auf dem Markt der Exchanged Traded Funds, den Indexfonds, wieder die Zockerpapiere zunehmen – also die Papiere, die mit hohen Hebeln auf das Steigen von B\u00f6rsenindizes wetten.
\nDie Neuverpackung der CDO’s geschieht, indem der „gute“ Teil der Kreditrisiken an Pensionsfonds verkauft wird und die „schlechten“ Risiken an Hedgefonds, die damit Wetten abschlie\u00dfen – das immerhin ist eine „Neuerung“ gegen\u00fcber der Vor-Lehman-Welt. Aber auch diese Blase wird sicher platzen.
\nAch so: In derselben Ausgabe, in der die SZ-Redaktion vom Finanzm\u00fcll berichtet, macht eine PR-Beilage des Verlages Werbung f\u00fcr Spekulationszertifikate.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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