Seit den 1970er-Jahren war die Theorie, das M\u00e4rkte jederzeit effizient sind, das unhinterfragte Glaubensbekenntnis der Neoliberalen. Wissenschaftler, die wie die Verhaltens\u00f6konomen, auf massenpsychologische Effekte (Herdentrieb) hinwiesen, waren in der Minderheit – obwohl schon die Internet-Blase, die der Hypothekenblase vorausging, die Theorie des jederzeit effizienten Marktes falsifiziert hatten.<\/p>\n
Jeremy Grantham schreibt in der Vierteljahresschrift der Anlagefirma GMO etwa, dass zur St\u00fctzung der falschen Theorie die Rolle „schlechten Verhaltens“ systematisch heruntergespielt wurde. Deshalb lie\u00dfen sich Politiker und die weltweite Managerelite\u00a0von dieser Theorie blenden und richteten ihr Verhalten danach aus – auch als die t\u00f6dliche Gefahr l\u00e4ngst sichtbar war, die Anlageblasen, lasche Kontrollen der Finanzm\u00e4rkte, fehlsteuernde Bonusmodelle und \u00fcberkomplizierte Anlagearte heraufbeschworen.<\/p>\n
Dabei ist es gerade der Kern der Theorie effizienter M\u00e4rkte, die bis zum Anlagebetrug alle schlechten Eigenschaften der Finanzmanager hervorbringt: Die Theorie besagt, dass die Rendite auf den Anlagem\u00e4rkten niemals h\u00f6her sein kann, als das Wachstum dieser M\u00e4rkte. Und doch versuchen alle Anlageprofis genau diese M\u00e4rkte zu schlagen und setzen Renditeziele weit jenseit der realistischen Entwicklung.<\/p>\n
Quelle: Beilage „New York Times“ der S\u00fcddeutschen Zeitung (15.6.2009)<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Seit den 1970er-Jahren war die Theorie, das M\u00e4rkte jederzeit effizient sind, das unhinterfragte Glaubensbekenntnis der Neoliberalen. Wissenschaftler, die wie die Verhaltens\u00f6konomen, auf massenpsychologische Effekte (Herdentrieb) hinwiesen, waren in der Minderheit – obwohl schon die Internet-Blase, die der Hypothekenblase vorausging, die Theorie des jederzeit effizienten Marktes falsifiziert hatten. Jeremy Grantham schreibt in der Vierteljahresschrift der Anlagefirma […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[25],"tags":[215,214,213,216],"class_list":["post-212","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-zumutungen","tag-effizienz","tag-markt","tag-theorie","tag-verhaltensokonomie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/212"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=212"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/212\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":213,"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/212\/revisions\/213"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=212"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=212"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gegenstrom.net\/wordpress\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=212"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}